金融市場製造利益衝突，IMF代管外匯儲備？

主流經濟學家辯解說﹐與之相比﹐技術上不斷進步的工業社會肯定是不同的。首先﹐控制高價格從而製造財富的主要資源﹐並不像土地那樣是固定不變而是可變的﹕技術工人和工程師的技能﹑企業主的能量和經驗以及機器和建築﹐都是可以增加的。因此﹐稀有資源的高價格帶來的不是零或負的政治轉移遊戲﹐而是培訓更多的技術工人和工程師﹑指導更多的企業主和管理者以及投資更多的機器和建築的正和經濟遊戲。……
在20世紀60年代﹐IMF管理了所有主要經濟體的問題﹐在80年代和90年代﹐它發展成為新興市場的危機管理者。但由於一些新型經濟體的鉅大規模﹐這一任務現在變得更為困難。不論如何﹐財政緊張的焦點正重新轉移到世界經濟的核心國家﹐如美國﹑英國和澳大利亞﹐它們都依賴比它們貧窮得多的國家的盈餘﹐延續自己鉅額經常項目的赤字。
這些盈餘反映了產油國和亞洲新興國家的私有及公共部門的高儲蓄率﹐其結果是快速積累外匯儲備﹐但這對於這些國家而言卻並不是件好事﹐其外儲變得如此鉅大﹐以至一個關於資產小幅轉換的公佈 ― 比如減持美元增持歐羅 ― 也能震動市場﹐造成混亂和恐慌。與過去提供資產選擇（如美元﹑英鎊和戰爭期間的黃金）的儲備機制是一樣﹐不穩定性是與生俱來的。……