【2018-3-9】
正在进行的十三届全国人大一次会议和全国政协十三届一次会议，传来中央主要领导人对香港的重视和香港继续全面准确贯彻落实“一国两制”的指示。无论李克强总理政府工作报告，还是中共中央政治局常委王沪宁、赵乐际分别在港澳全国人代会议、全国政协港澳代表联组会的讲话，都勉励特区政府和香港、澳门社会各界积极或加快融入国家发展大局。
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香港必须融入国家发展大局，既因为香港本身资源和条件有限，无论实现经济转型还是解决深层次民生问题，都必须与内地尤其广东省珠三角推进经济一体化；香港必须融入国家发展大局，还因为全球经济金融政治格局空前全面深刻调整愈益深化。后者充分反映在今年以来、尤其3月初香港金融市场的表现。
3月初香港金融市场呈现两个重要现象：一是港元兑美元汇率持续偏软，跌破1美元兑7.83港元，一再逼近1美元兑7.85港元的弱兑换保证水平；二是香港股市再度急跌，恒生指数再次跌破30,000点关口。
港汇偏软，主要由于美国加息使港元和美元息差扩大吸引资金从港元流入美元。港股再跌，则因为美国总统特朗普发动贸易战。
港汇偏软，有助于港元和美元的利率关系回复联系汇率制的要求。至今，美国加息，香港金管局的基准利率同步上调，但是，香港银行界的港元利率不跟随。如果资金持续由港元流向美元，那么，香港银行界也将不得不提高港元利率。
问题是，10多年来香港银行界的港元利率偏离美元利率之所以已成常态，是因为香港本地流动性长期过剩和港元越来越受人民币影响，这两个因素不会因为资金从港元流向美元而改变。亦即是说，所谓港元利率正常化不再能够也不再应当仅以港元和美元之间利差来衡量。更重要的是，香港楼价已“高处不胜寒”，一旦香港银行界被迫提高按揭利率，地产市场“泡沫”将被戳破，届时，不仅香港股市受拖累，整体经济升势也将逆转。
笔者在2月13日本栏发表《全球重心东移态势明显》指出：“特朗普在1月30日发表的其任内首份国情咨文，是否作为一个因素推动了两天后的美国股市暴跌？这是至今被普遍忽略的问题。这一因素，对于已经发生股市暴跌也许不那么重要，但是，对于从现在起全球经济金融政治格局演变非常重要，也必将不时地触发美国和全球股市动荡甚至剧烈动荡。”
3月1日，美国总统特朗普称，美国的钢铁和铝材工业一直受到其它国家不公平对待，因此有需要重振这两个行业，为此，将向钢铁和铝材分别征收25%及10%进口关税。特朗普甚至扬言，美国不怕打贸易战。
世界贸易组织罕见地公开表示对美国欲打贸易战高度关注，明确表示贸易战对各方都没有好处。但是，“树欲静，风不止。”香港社会各界必须对贸易战将危及香港树立充分的精神和物质准备。
美国已经把香港对美国出口数量细微的铝材列入惩罚对象。根据特区政府提供的数据，美国与香港的贸易顺差年均超过270亿美元，而美国从香港进口铝材所产生的局部逆差年均仅5500万美元。2017年首10个月，美国从香港进口的铝材只有约3000万美元，占美国铝材进口总额不足0.2%。但是，美国以进口铝材不公平地损害美国经济并威胁美国国家安全为藉口征收高额关税，连香港向美国出口的少量铝材也不能幸免。
众所周知，早从19世纪40年代起香港就已是全球著名“自由港”。“自由港”桂冠过去保护香港不受其他国家或地区的贸易战冲击。而今，不再有效。政府和社会各界应当清醒，类似铝材出口美国受限制的“无妄之灾”还将有来。
中国是全球经济金融政治格局空前全面深刻调整的中流砥柱。在风雨飘摇的世界中，“香港号”需要稳固的“压舱石”。3月7日，列席十三届全国人大一次会议的行政长官林郑月娥从北京返港后表示，中央鼓励香港融入国家发展大局，特区政府会执行。可以预期，“香港号”将加强依靠国家这一“压舱石”，勇敢地劈波斩浪。
（《香港商报》2018年3月9日A8“香江评论”发表）